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猪价低迷“拖累”疫苗企业

受禽畜业低迷的影响,同一行业的上市公司在2014年的中期业绩有所下降。面对行业周期的波动,武汉仲博生物有限公司能独善其身吗?

同事们一个接一个地“痛苦地叫着”。

仲博生物学的业务主要是“猪”。记者《金证券》注意到,在报告期内,该公司的动物疫苗收入占95%以上。其中,高致病性蓝耳疫苗和猪瘟活疫苗是公司的主导产品,这两类产品贡献了中国生物近80%的业务收入。

在a股市场,也有5家企业参与动物疫苗业务,包括中国畜牧股份有限公司、金隅集团、天康生物、瑞普生物和大黄弄。由于中牧股份的饲料和畜产品业务收入超过总业务收入的50%,天康生物饲料和畜产品业务收入超过总业务收入的80%,而金隅集团同时从事房地产和纺织业务,只剩下瑞普生物和大黄农,这两个公司的盈利模式确实与仲博生物相似,兽医疫苗和兽药的收入占90%以上。

涟波生物公司在7月11日晚上发布了一份业绩预测。据估计,该公司2014年1月至6月的利润约为2802万元至4204万元,同比下降约40%-60%。该公司解释说,上半年业绩下降主要是由于家禽和牲畜养殖业整体下滑以及公司销售费用同比增加。

华达侬的情况也不乐观。公司预计2014年上半年净利润约为1983.91万元至3306.52万元,同比下降50%-70%。华达农指出,在报告期内,由于H7N9流感的影响,家禽行业产量大幅下降,兽药市场萎缩,导致销售额下降。

产量在高与低之间波动

水产养殖企业甚至陷入亏损。今年第一季度,雀巢畜牧业净利润为-8328万元,湖南大康畜牧业亏损447万元,河南牧业股份亏损5572万元,三家上市生猪养殖公司第一季度亏损总额为1.43亿元。卓创信息的生猪分析师季广新向记者《金证券》指出,“目前生猪供应充足,预计生猪市场短期内无法摆脱弱势。”

招股说明书显示,2011年至2013年,中银国际业绩稳定,营业收入分别为2.15亿元、2.4亿元和2.71亿元,净利润分别为5822万元、6115万元和6145万元。表面上看,仲博生物的表现是稳定的,但在“活猪”产业链中,它真的能免受行业低迷的影响吗?

《金证券》记者注意到,在过去三年里,仲博的生物生产能力利用率波动很大。2011年、2012年和2013年,公司猪用疫苗产能利用率分别为92.97%、101.65%和92.27%。实际产量分别为3.54亿份、3.9亿份和2.84亿份(猪用疫苗2 ml为1份)。

公司家禽疫苗产量从2011年的21.64亿份下降到2013年的8.66亿份(0.5毫升家禽疫苗为1份),产能利用率分别为85.56%和68.56%。对此,仲博生物表示,公司根据“以销售定生产”的原则制定了生产计划。家禽行业在2013年受到H7N9禽流感疫情的严重打击,该公司适当放缓了家禽疫苗的生产速度。

性能下降即将到来。

根据行业规则,当养猪业遭受严重损失时,农民会因损失而进行改组,最终达到减少供应的目的。同行业的上市公司瑞普生物和达华农相继降低了业绩预期。他们的净利润接近“减半”。仲博生物目前的情况如何?该公司正全力进行首次公开募股。记者《金证券》致电仲博生物,但该公司没有回应。

《金证券》记者发现虽然Z的账面利润